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Il prezzo del Bitcoin ha attraversato una fase di stagnazione negli ultimi giorni, lasciando gli investitori e gli analisti alla ricerca delle cause sottostanti. Tre fattori chiave possono essere considerati fondamentali per spiegare l’attuale tendenza del trading laterale di Bitcoin:
Gli afflussi di ETF n. 1 sono compensati dalla vendita di GBTC, ma per quanto tempo ancora?
Gli ETF spot su Bitcoin continuano ad essere il tema dominante sul mercato, e Grayscale in particolare, con il suo GBTC, rimane al centro dell’attenzione degli analisti. Mentre gli afflussi di ETF continuano a essere da record, il prezzo del Bitcoin rimane stabile. Uno dei motivi principali sono presumibilmente i deflussi su GBTC, che viene considerato troppo caro con la sua commissione dell’1,5% annuo (rispetto allo 0,25%) da altri emittenti.
Tommaso Conducente di Apollo ha sottolineato le significative discrepanze di flusso nel mercato: “In tre giorni di negoziazione. IBIT +16.000 BTC, FBTC +12.000 BTC, BITB +6.7.000 BTC, ARKB +5.3.000 BTC, GBTC -27.000 BTC. GBTC Il BTC scorre ma non è sufficiente a sostenere gli altri ETF. Shock dell’offerta in entrata, imo.”
Alessandro Ottaviani fornito ulteriori approfondimenti, affermando: “Afflusso di Bitcoin negli ETF: +47k, deflusso di Bitcoin da Grayscale: -27k, afflusso netto: 20k. […] Prima o poi mi aspetto che il deflusso della scala di grigi si interrompa o si riduca in modo significativo. Coloro che hanno Grayscale GBTC erano già interessati a Bitcoin e quindi penso che abbiano già preso la decisione di vendere, la cui esecuzione dovrebbe avvenire non molto più tardi del lancio dell’ETF.
Gli analisti di Bloomberg James Seyffart ed Eric Balchunas aspettarsi una parte dei deflussi di GBTC per migrare verso altre esposizioni Bitcoin, evidenziando le complessità della contabilità dei fondi e i ritardi di regolamento nel tracciare questi movimenti. Hanno osservato: “GBTC ha superato 1,1 miliardi di dollari in deflussi… Ci aspettiamo che una percentuale significativa di questi asset ritrovi l’esposizione a Bitcoin, principalmente altri ETF.”
#2 I minatori Bitcoin vendono
Ali Martinez ha sottolineato l’intensificazione dell’attività di vendita da parte dei minatori Bitcoin come un altro fattore che influenza l’attuale stagnazione dei prezzi. I recenti dati on-chain indicano che i miner hanno aumentato significativamente le loro vendite di Bitcoin.
Martinez commentato su X (ex Twitter), “Miner di Bitcoin in modalità di vendita: i recenti dati on-chain di Cryptoquant indicano un aumento sostanziale dell’attività di vendita da parte dei miner di BTC.”
In particolare, il cambiamento nel comportamento dei minatori è coerente con le tendenze storiche, in cui i minatori vendono le loro partecipazioni per gestire il flusso di cassa o capitalizzare gli aumenti dei prezzi durante i rally del mercato.
#3 Fase di consolidamento dopo la mania degli ETF
Il mercato sta attualmente attraversando una fase di consolidamento dopo l’euforia che circonda gli ETF Bitcoin, che ha portato ad un rally dell’82%. Tale fase è considerata naturale e rispecchia i modelli storici osservati in altri mercati, come il primo ETF sull’oro.
Anche se inizialmente l’oro ha registrato un aumento di circa il 6%, ci sono voluti ben nove mesi prima che iniziasse il vero e proprio rally, che ha quasi quintuplicato il suo prezzo. Lo stesso vale per gli ETF Bitcoin. Ci vorrà del tempo prima che la macchina di marketing dei gestori patrimoniali si avvii e che i nuovi investitori istituzionali possano convincersi della nuova classe di investimento.
Sbagliatura dell’analista fornito una prospettiva tecnica, affermando“BTC 4H: rimanere flessibile fino alla conferma del trend, tuttavia non sembra buono per i rialzisti senza il recupero della EMA 4H 200 e RSI inferiore a 50. Apertura annuale [is] ancora molto importante per il rapporto rischio-rendimento complessivo. Sopra va bene con conferme rialziste. Di seguito è negativo per il rischio e con conferme ribassiste porta al trend al ribasso (modalità di copertura). Area cruciale per il trend 1H – 4H ~ $42.5K”
Al momento della stesura di questo articolo, BTC veniva scambiato a 42.684 dollari.
Immagine in primo piano creata con DALL·E, grafico da TradingView.com
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