Il Chips Act statunitense è stato un successo?

La risposta di SI è la tabella seguente dei principali progetti di fab statunitensi annunciati negli ultimi anni.

L’investimento totale a breve termine è di 142 miliardi di dollari. La maggior parte di questi progetti sono stati annunciati prima dell’approvazione del Chips Act.

Tuttavia, queste società probabilmente si aspettavano futuri sussidi del governo statunitense. I sussidi elencati nella tabella provengono dai governi statali e locali. L’organizzazione Good Jobs First monitora l’assistenza finanziaria del governo alle imprese.

Queste fabbriche sarebbero state costruite negli Stati Uniti senza l’aspettativa dell’assistenza del governo statunitense? Diamo un’occhiata a ciascuna azienda.

TSMC – la più grande fonderia di wafer di semiconduttori, con sede a Taiwan. TSMC ha sei attuali fab per wafer da 300 mm. Tutti hanno sede a Taiwan, tranne uno a Nanchino, in Cina.

Il rapporto del terzo trimestre 2023 di TSMC mostra che il 69% dei suoi ricavi proviene da società con sede in Nord America (principalmente negli Stati Uniti). TSMC ha dovuto affrontare pressioni sia da parte del governo statunitense che dei suoi clienti statunitensi per costruire una fabbrica negli Stati Uniti

Questa pressione, combinata con la speranza di finanziamenti da parte del governo americano, molto probabilmente ha portato la decisione di costruire una fabbrica in Arizona. Secondo quanto riferito, TSMC sta cercando finanziamenti per circa 15 miliardi di dollari attraverso il CHIPS Act. TSMC sta inoltre progettando una fabbrica di wafer da 11 miliardi di dollari a Dresda, in Germania, in una joint venture con Bosch, Infineon e NXP.

Il governo tedesco prevedeva di contribuire con circa 5 miliardi di euro (5,4 miliardi di dollari) alla fab. Tuttavia, una recente sentenza del tribunale mette in dubbio i sussidi tedeschi.

Strumenti texani – TI attualmente dispone di fabbriche di wafer da 300 mm situate a Dallas, in Texas; Richardson, Texas; e Lehi, Utah.

La fabbrica di Lehi è stata acquistata da Micron Technology e convertita da TI per produrre circuiti integrati analogici. In passato TI ha localizzato stabilimenti in Europa e in Asia, ma negli ultimi anni ha costruito stabilimenti solo negli Stati Uniti. Gli stabilimenti proposti da TI a Sherman, in Texas, sono a circa un’ora di macchina dalla sede centrale di TI.

TI opera a Sherman da oltre 50 anni. La città, il distretto scolastico e la contea forniranno circa 2,4 miliardi di dollari in sussidi alle fabbriche Sherman, principalmente attraverso agevolazioni fiscali.

Tutto il denaro che TI riceve attraverso il CHIPS Act costituirà un bonus. Tuttavia, è probabile che TI avrebbe costruito i suoi nuovi stabilimenti a Sherman senza il CHIPS Act.

SAMSUNG – La maggior parte degli stabilimenti Samsung si trovano in Corea del Sud. Samsung ha costruito uno stabilimento ad Austin, in Texas, inaugurato nel 1996. Lo stabilimento di Austin opera come fonderia di wafer.

Anche la fabbrica annunciata da Samsung a Taylor, in Texas, a circa 45 minuti da Austin, sarà una fonderia di wafer. La società continuerà a effettuare importanti investimenti in Corea del Sud con 230 miliardi di dollari pianificati nei prossimi 20 anni, principalmente per le fabbriche di memoria.

Samsung riceverà circa 1,2 miliardi di dollari in sussidi locali dai governi dell’area di Taylor. La vicinanza alla fabbrica di Austin e gli incentivi locali sono stati molto probabilmente i principali fattori trainanti della fabbrica Taylor di Samsung.

Probabilmente anche i fondi del CHIPS Act sono stati un fattore, ma presumibilmente Samsung avrebbe costruito la fabbrica di Taylor senza i soldi del CHIPS.

Intel – Intel ha importanti stabilimenti statunitensi a Chandler, in Arizona; Hillsboro, Oregon; e Rio Rancho, Nuovo Messico. Ha anche delle fabbriche a Leixlip, in Irlanda; Gerusalemme, Israele; e Kiryat Gat, Israele.

Intel sta costruendo un nuovo stabilimento a Kiryat Gat con circa 3 miliardi di dollari di sussidi governativi israeliani. La società progetta anche una fabbrica a Magdeburgo, in Germania, con circa 11 miliardi di dollari in aiuti governativi tedeschi. Tuttavia, come nel caso di TSMC, il finanziamento tedesco è incerto.

Intel riceverà circa 2,4 miliardi di dollari in aiuti locali per il suo stabilimento di New Albany, Ohio. Intel ha annunciato l’apertura della fabbrica dell’Ohio nel gennaio 2022, prima dell’approvazione del CHIPS Act, ma quando l’approvazione sembrava probabile. Intel ha mostrato la volontà di individuare fabbriche al di fuori degli Stati Uniti per i giusti incentivi. I fondi CHIPS sono stati sicuramente un fattore importante nella decisione sulla sede dell’Ohio.

Tecnologia micron – Micron ha stabilimenti a Boise, Idaho; Taichung, Taiwan; Hiroshima, Giappone; e Singapore.

Le fabbriche straniere sono state tutte ottenute attraverso acquisizioni aziendali di Micron: Rexchip Electronics in Giappone, Intotera Memories a Taiwan e l’attività di memorie di Texas Instruments a Singapore. Micron prevede di espandere i propri stabilimenti a Taiwan e in Giappone.

Il governo giapponese sovvenzionerà il nuovo stabilimento Micron di Hiroshima con circa 1,3 miliardi di dollari. Nei prossimi anni Micron costruirà nuovi stabilimenti a Boise, Idaho e Clay, New York. Micron riceverà circa 6,4 miliardi di dollari in incentivi statali e locali per i suoi stabilimenti di New York.

I nuovi stabilimenti produrranno DRAM, che Micron attualmente produce solo a Taiwan e in Giappone. La strategia di Micron è quella di produrre alla fine il 40% delle sue DRAM negli Stati Uniti. I nuovi stabilimenti statunitensi sono stati annunciati a settembre e ottobre 2022, ben dopo l’approvazione del CHIPS Act.

Poiché Micron ha mostrato la volontà di espandere i suoi stabilimenti all’estero, i fondi CHIPS sono stati senza dubbio un fattore importante nella decisione sui suoi stabilimenti nell’Idaho e a New York.

In sintesi, il CHIPS Act è stato un fattore decisivo per localizzare queste nuove fabbriche negli Stati Uniti? Chiede SI.

Diciamo sì per TSMC e probabilmente per Micron e Intel, risponde SI. TI e Samsung avrebbero probabilmente preso le loro favolose decisioni sulla localizzazione senza il CHIPS Act. Resta da vedere come il CHIPS Act influenzerà le future decisioni sui fab.

Le aziende decidono di costruire nuove fabbriche in base alle loro esigenze di capacità previste. Le sedi favolose si basano su molti fattori, tra cui la vicinanza alla sede centrale dell’azienda, alle infrastrutture, alla forza lavoro, alla stabilità politica, alla vicinanza ai clienti e alla logistica.

I sussidi governativi possono influenzare il paese per la fabbrica e l’ubicazione all’interno del paese, ma generalmente non sono il fattore trainante principale.

Le stime dell’SI di giugno per le spese di investimento nel settore dei semiconduttori per il 2023 erano di circa 156 miliardi di dollari, in calo del 14% rispetto al 2022. La maggior parte delle aziende sembra mantenere i propri piani.

Un’eccezione è Intel, che avevamo stimato in 20 miliardi di dollari nel 2023 CapEx. Nel terzo trimestre del 2023, il capex di Intel è stato di 19,1 miliardi di dollari, il che significa che l’intero anno sarà probabilmente di circa 24 miliardi di dollari.

Il maggiore investitore, TSMC, ha confermato a ottobre il suo obiettivo di capex per il 2023 di 32 miliardi di dollari, in calo del 12% rispetto al 2022.

Poche aziende hanno indicato i propri piani di investimento per il 2024.

Micron ha concluso l’anno fiscale 2023 ad agosto con 7,0 miliardi di dollari di spese in conto capitale. La loro guidance per le spese in conto capitale per l’anno fiscale 2024 era “leggermente superiore” all’anno fiscale 2023.

L’anno fiscale 2023 di Infineon si è concluso a settembre con 3 miliardi di euro (3,2 miliardi di dollari) di capex. Infineon prevede di aumentare le spese di capitale a 3,3 miliardi di euro (3,6 miliardi di dollari). La stima preliminare SI per il capex totale del 2024 prevede un aumento dal 10% al 20% rispetto al 2023, compreso tra 172 e 187 miliardi di dollari.