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Mentre la comunità crittografica attende con impazienza la possibile approvazione di un exchange-traded fund (ETF) spot Bitcoin (BTC) negli Stati Uniti, alcuni analisti avvertono che ciò potrebbe potenzialmente innescare conseguenze indesiderate per gli scambi di criptovaluta.
Diversi osservatori del settore hanno previsto che un ETF spot su BTC potrebbe iniziare a essere scambiato all’inizio del 2024, in un evento che, se abbinato al prossimo dimezzamento della ricompensa per blocco di Bitcoin previsto per aprile, secondo il CEO di Blockstream Adam Back, potrebbe spingere BTC a 100.000 dollari.
I sostenitori del Bitcoin, come il CEO di Jan3 Samson Mow, hanno affermato che l’approvazione di un ETF spot sul Bitcoin negli Stati Uniti potrebbe addirittura portare il Bitcoin fino a 1 milione di dollari nei “giorni o nelle settimane” successivi.
Ma le previsioni non sono così ottimistiche per gli scambi centralizzati di criptovaluta, secondo il presidente di ETF Store Nate Geraci e l’analista di Bloomberg ETF Eric Balchunas.
Una volta approvato, un potenziale ETF spot sul Bitcoin negli Stati Uniti sarebbe un “bagno di sangue” per gli scambi di criptovalute, ha scritto Geraci su X (ex Twitter) il 17 dicembre.
Secondo Geraci, gli acquirenti e i venditori spot al dettaglio di Bitcoin ETF beneficeranno dell’esecuzione e delle commissioni degli scambi istituzionali sottostanti. D’altro canto, gli utenti al dettaglio degli scambi di criptovalute riceveranno “commissioni e esecuzione di scambi al dettaglio”, ha osservato Geraci, sottolineando che questi dovranno migliorare per competere con un ETF Bitcoin spot.
Sarà un bagno di sangue per gli scambi di criptovalute…
— Nate Geraci (@NateGeraci) 18 dicembre 2023
Eric Balchunas, analista di Bloomberg ETF, ha sottolineato che la negoziazione di un ETF spot su Bitcoin costerà lo 0,01%, che è la commissione media per il trading di ETF.
Al contrario, i costi di negoziazione su borse come Coinbase raggiungono lo 0,6%, a seconda della criptovaluta, della dimensione della transazione e delle coppie di scambio.
Una volta approvato, un ETF spot sul Bitcoin creerà una maggiore concorrenza sui prezzi nel settore delle criptovalute, riportando denaro agli investitori dagli scambi che spendono enormi quantità di denaro per pubblicizzare i propri servizi in eventi come il Super Bowl, ritiene Balchunas.
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“Sarebbe l’ultimo ‘Crypto Super Bowl’ se lanciassero gli ETF, perché gli ETF sono un settore così sottile e grezzo e alcuni di questi scambi di criptovalute vendevano populismo guadagnando un sacco di soldi con le loro commissioni davvero elevate”, ha detto in un’intervista con la giornalista di settore Laura Shin nel settembre 2023.
Storicamente, Coinbase ha guadagnato la maggior parte delle sue entrate dalle commissioni di transazione. Nel 2022, Coinbase ha incassato 2,4 miliardi di dollari in commissioni di transazione da parte di investitori istituzionali e al dettaglio, che rappresentano il 77% dei suoi ricavi netti totali di 3,1 miliardi di dollari. Tuttavia, l’azienda ha lavorato per ridurre la dipendenza dalle commissioni, diversificando attivamente i flussi di entrate verso altri servizi che generano reddito come gli abbonamenti.
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