Gli ETF Bitcoin sono adatti all’adozione o alla “criptovaluta annacquata”? Il dibattito infuria

Il fondatore di CoinList, Andy Bromberg, ritiene che gli exchange-traded fund (ETF) spot di Bitcoin (BTC) siano semplicemente “criptovalute annacquate” e siano un segnale che il settore sta andando nella direzione sbagliata, in mezzo al crescente clamore sulla potenziale approvazione degli ETF negli Stati Uniti.

Bromberg, anche CEO di Beam, l’app wallet focalizzata sui pagamenti, ha dichiarato a Cointelegraph: “Se un ETF Bitcoin è considerato criptovaluta, abbiamo fallito come settore.”

Ha affermato che un ETF Bitcoin sarebbe “assolutamente” positivo per l’adozione delle criptovalute, ma ha affermato che il successo dello spazio deriva dall’aiutare le persone ad autocusare le proprie risorse e a disaccoppiarsi dal sistema finanziario tradizionale, l’antitesi di un ETF TradFi.

“Se l’adozione delle criptovalute avviene principalmente tramite ETF e strumenti finanziari centralizzati simili, le promesse fondamentali della tecnologia non verranno realizzate: decentralizzazione e vera proprietà.”

L’aumento dei rollup e dell’astrazione dell’account sblocca la possibilità di creare app di pagamento su Ethereum altrettanto buone, o migliori, dei prodotti web2.

Tra la fattibilità normativa dell’autocustodia e quella nuova tecnologia, è il posto giusto su cui concentrarsi.

Ed è proprio questo il significato delle criptovalute.

— Andy Bromberg (@andy_bromberg) 20 settembre 2023

L’opinione di Bromberg è contraria al sentimento prevalente di entusiasmo riguardo al potenziale degli ETF spot di portare denaro istituzionale. Alcuni prevedono che gli ETF potrebbero vedere la capitalizzazione di mercato di Bitcoin raddoppiare e il prezzo raggiungere i 150.000 dollari entro la fine del 2024.

Il responsabile della ricerca di CoinShares, James Butterfill, ha dichiarato a Cointelegraph che la creazione di un portafoglio per l’autocustodia sicura è ancora un compito arduo per molti investitori istituzionali e al dettaglio non esperti di tecnologia. Crede che un ETF migliorerà l’accesso al mercato e “aiuterà a democratizzare ulteriormente Bitcoin”.

“L’autocustodia semplicemente non è possibile per molti fondi istituzionali, poiché esce dal quadro regolamentato in cui devono operare”, ha affermato Butterfill, aggiungendo che è anche il caso di alcuni investitori al dettaglio.

Responsabile della ricerca Matrixport e Titani delle criptovalute l’autore Markus Thielen è d’accordo e sostiene che il motivo per cui così tante criptovalute rimangono negli exchange nonostante una serie di collassi è perché l’autocustodia è “ancora problematica per la maggior parte degli utenti e ha interfacce goffe”.

Bromberg ha ammesso che l’autocustodia è stata storicamente una sfida, ma ha indicato tecnologie come l’astrazione dell’account – che consente la creazione di portafogli senza utilizzare una frase seed e più opzioni di recupero in caso di perdita dell’accesso – come prova che era possibile rendere “utilizzabili dal mainstream” custodia personale”.

Gli investitori istituzionali hanno bisogno di chiarezza giuridica, non gli ETF

Bromberg ritiene che la vera soluzione per offrire agli investitori istituzionali che vogliono detenere criptovalute un modo per farlo risieda nel fatto che le agenzie di regolamentazione forniscano chiarezza giuridica e che l’industria fornisca formazione sulla tecnologia e sui prodotti affinché le istituzioni possano auto-custodirsi comodamente.

“Ci sono istituzioni che detengono già criptovalute nei loro bilanci, e altre potrebbero seguire”, ha detto Bromberg.

Molte aziende pubbliche segnalano partecipazioni in criptovalute, tra cui la casa automobilistica Tesla, la società di business intelligence MicroStrategy e una serie di minatori di criptovalute, anche se non si sa quali siano gli accordi di custodia per la maggior parte.

Ogni volta che l’ETF spot sul bitcoin verrà approvato, vedremo quale sarà la vera domanda globale per l’asset di investimento.

Le grandi istituzioni non acquistano bitcoin per le transazioni, vorranno esporsi alla migliore riserva di valore attualmente disponibile.

— Pomp (@APompliano) 13 novembre 2023

Butterfill ha affermato che le partecipazioni in Bitcoin basate su ETF rientrerebbero in un ambito normativo che “garantirebbe elevati standard di custodia”. Ha spiegato che alcuni fornitori di ETF Bitcoin potrebbero offrire un riscatto fisico, simile ad alcuni ETF garantiti dall’oro.

Le tute di Wall Street non cambieranno Bitcoin

Altri sostenitori di Bitcoin sono preoccupati per la possibile influenza che massicci gestori patrimoniali come BlackRock potrebbero avere sulla rete Bitcoin.

A ottobre, il Bitcoiner Peter McCormack ha dichiarato ad Altcoin Daily che un ETF BlackRock sarebbe “buono per il prezzo ma dannoso per Bitcoin” e ha espresso preoccupazione che potrebbe diventare il più grande detentore di Bitcoin tramite il suo ETF.

Il manuale:

1. File BlackRock per un ETF.

2. Acquisti al dettaglio #Bitcoin inviandolo più in alto in previsione di poter vendere ancora più in alto alle istituzioni che “gEt iN LaTe”.

3. BlackRock scarica la vendita al dettaglio (tu) dopo la pompa.

4. BlackRock FUD ripone le tue borse in modo che possano… https://t.co/SxBBKeAoI7

— SHELDON EVANS (@SheldonEvans) 14 novembre 2023

Butterfill ha affermato, tuttavia, che BlackRock rappresenterebbe un “insieme ampio e diversificato di clienti” all’interno di una struttura regolamentata, che è “molto diversa dal controllo che un individuo o un governo potrebbe esercitare se ci fosse un detentore così grande”.

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I volumi di scambio dei prodotti Bitcoin esistenti negoziati in borsa rappresentano in genere un massimo del 5% dei volumi totali di Bitcoin giornalieri, “quindi abbiamo molta strada da fare prima che gli ETP possano sfidare il mercato complessivo”, ha spiegato.

Thielen ha dato il benvenuto ai possibili nuovi possessori di Bitcoin, affermando che l’ETF di BlackRock “aprirà le porte a migliaia di attori istituzionali” che, a suo avviso, utilizzeranno Bitcoin per sostituire “l’oro e altri beni rifugio come i titoli del Tesoro”.

Ha aggiunto che tutti hanno il diritto di possedere Bitcoin e che la criptovaluta è diventata un asset speculativo, allontanandosi per lo più dai suoi inizi con il contante peer-to-peer.

“Dovremmo accogliere ‘i semi’ di Wall Street per diventare promotori di Bitcoin. Tutti possiamo trarne beneficio”.

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