L’ETF futures ETH in scala di grigi è un “cavallo di Troia” per l’ETF spot su Ethereum: analista

Grayscale Investments sta utilizzando la sua richiesta di Exchange Traded Fund (ETF) sui futures su Ether (ETH) come un “cavallo di Troia” per costringere la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ad approvare il suo ETF spot su Ether, ha affermato l’analista ETF di Bloomberg James Seyffart.

Seyffart ha dichiarato in un post su X (Twitter) del 15 novembre, dopo che la SEC ha ritardato l’offerta per l’ETF sui futures sull’ETH di Grayscale, che secondo lui, se la SEC approvasse la richiesta di Grayscale, ciò consentirebbe a Grayscale di sostenere l’approvazione della sua richiesta per l’ETF spot sull’Ether.

Se la SEC respingesse l’offerta di Grayscale, il gestore patrimoniale potrebbe sostenere che la SEC sta trattando gli ETF futures su Bitcoin (BTC) ed Ether in modo diverso, consentendone uno ai sensi del Securities Act del 1933 ma non l’altro.

“Orologio [the SEC] prova ad approvare e a discutere perché questo è diverso dallo spot. Oppure negare e discutere perché i prodotti della legge del 1933 sono significativamente diversi dai prodotti della legge del 1940. Entrambi sono dannosi per la SEC [in my opinion]. Mossa geniale.”

L’offerta per l’ETF sui futures sull’Ether di Grayscale è stata presentata tramite un modulo 19b-4, archiviato per informare la SEC di una richiesta di swap basata su titoli. Seyffart ha affermato che nessuno dei circa 40 prodotti Ether ETF approvati ha superato il processo di approvazione 19b-4.

Seyffart inizialmente non era sicuro del motivo per cui Grayscale avesse depositato il suo ETF sui futures sull’Ether tramite un 19b-4. Ora crede che Grayscale stia giocando a “scacchi” con la SEC utilizzando l’ETF dei futures sull’Ether come un “cavallo di Troia” per ottenere un ordine 19b-4 dal regolatore per metterli in una situazione di perdita.

Inizialmente non ero sicuro del motivo per cui avrebbero presentato questa richiesta. Ma i miei pensieri si sono evoluti nelle ultime settimane e sostanzialmente sono questi:
In scala di grigi qui si gioca a scacchi, non a dama. Probabilmente sperano di costringere la SEC a emettere una decisione 19b-4 su un ETF sui futures dell’ETH….

—James Seyffart (@JSeyff) 15 novembre 2023

Seyffart e Scott Johnsson, presidente generale di Van Buren Capital General, hanno concordato che Grayscale non lancerà l’ETF sui futures dell’Ether.

“Dubito che questo prodotto venga mai scambiato, ma è utile come mezzo per portare ETH spot oltre il traguardo”, ha detto Johnsson.

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I commenti di Seyffart arrivano mentre la SEC ha ritardato la sua decisione sull’ETF sui futures sull’Ether di Grayscale il 15 novembre, due giorni prima della scadenza del 17 novembre. Seyffart ha detto di non essere sorpreso dal ritardo.

Anche la richiesta di Hashdex di convertire il suo ETF sui futures Bitcoin in un prodotto spot è stata sospesa dall’autorità di regolamentazione dei titoli il 15 novembre.

BlackRock ha condiviso un sentimento simile a quello di Seyffart la scorsa settimana, sostenendo che la SEC non ha un motivo legittimo per trattare diversamente le applicazioni ETF spot e futures su criptovalute.

Rivista: Gracy Chen, ottimista dell’ETF Bitcoin e scettica su Worldcoin: Hall of Flame