Persistenti ostacoli macroeconomici potrebbero ritardare il mercato rialzista del Bitcoin — ARK Invest

È stato un 2023 sorprendente per il sentiment degli investitori e, anche se i mercati azionari hanno sfidato le aspettative, un recente rapporto di ARK Invest evidenzia le ragioni per cui il resto del 2023 potrebbe presentare diverse sfide economiche.

ARK gestisce asset per 13,9 miliardi di dollari e il suo CEO, Cathie Wood, è un forte sostenitore delle criptovalute. In collaborazione con il gestore patrimoniale europeo 21Shares, ARK Investment ha richiesto per la prima volta un exchange-traded fund (ETF) su Bitcoin (BTC) nel giugno 2021. La sua richiesta più recente per un ETF spot su BTC, attualmente in attesa di revisione da parte della Securities United States e Exchange Commission, è stata inizialmente depositata nel maggio 2023.

Rialzista a lungo termine, ribassista a breve termine?

Nonostante la visione rialzista di ARK su Bitcoin, supportata dalla sua ricerca su come la fusione di Bitcoin e intelligenza artificiale potrebbe trasformare le operazioni aziendali incidendo positivamente sulla produttività e sui costi, la società di investimento non prevede un percorso semplice per una corsa rialzista di Bitcoin, dato il attuali condizioni macroeconomiche.

Nella newsletter, ARK cita diverse ragioni per il suo scenario tutt’altro che ottimistico per le criptovalute, tra cui tassi di interesse, stime del prodotto interno lordo (PIL), disoccupazione e inflazione. Un punto è che la Federal Reserve sta attuando una politica monetaria restrittiva per la prima volta dal 2009, come indicato dal tasso di interesse naturale.

Il “tasso di interesse naturale” è un tasso teorico al quale l’economia non si espande né si contrae. ARK spiega che ogni volta che questo indicatore supera il tasso reale della politica dei fondi federali, mette pressione sui tassi di prestito e di prestito.

ARK prevede che l’inflazione continuerà a rallentare, il che farebbe aumentare il tasso reale dei fondi federali e aumenterebbe il divario rispetto al tasso di interesse naturale. Essenzialmente, il rapporto mantiene una visione macroeconomica ribassista a causa di questo indicatore.

Gli analisti si sono concentrati anche sulla divergenza tra PIL reale (produzione) e GDI (reddito). Secondo il rapporto, PIL e GDI dovrebbero essere strettamente allineati, poiché il reddito guadagnato dovrebbe essere uguale al valore dei beni e dei servizi prodotti.

Tuttavia, i dati più recenti mostrano che il PIL reale è superiore di circa il 3% rispetto al GDI reale, indicando che dovrebbero essere previste revisioni al ribasso dei dati di produzione.

Un altro punto focale sono stati i dati sull’occupazione statunitense, e gli analisti notano che il governo ha rivisto queste cifre al ribasso per sei mesi consecutivi.

Il grafico qui sopra evidenzia un mercato del lavoro che appare più debole di quanto indicato dai rapporti iniziali. È degno di nota anche il fatto che l’ultima volta che si sono verificati sei mesi consecutivi di revisioni al ribasso è stato nel 2007, poco prima dell’inizio della Grande Crisi Finanziaria.

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La “stagflazione” è solitamente ribassista per gli asset a rischio

Un altro sviluppo ribassista da tenere d’occhio è la “stagflazione”. Gli autori evidenziano l’inversione della tendenza annuale degli sconti sui prezzi, guidata dall’aumento della spesa dei consumatori. Facendo riferimento al Johnson Redbook Index, che comprende oltre l’80% dei dati “ufficiali” sulle vendite al dettaglio compilati dal Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti, diventa chiaro che le vendite totali nello stesso negozio sono aumentate in agosto per la prima volta in 12 mesi, suggerendo che l’inflazione potrebbe esercitare una pressione al rialzo.

I parametri suggeriscono che l’attuale incertezza macroeconomica potrebbe continuare nei prossimi mesi. Tuttavia, non fornisce una risposta chiara su come gli investitori in criptovaluta potrebbero reagire se questa tendenza confermasse una minore crescita economica e un’inflazione più elevata, uno scenario generalmente considerato altamente sfavorevole per gli asset rischiosi.

Questo articolo ha scopo informativo generale e non è inteso e non deve essere considerato una consulenza legale o di investimento. I punti di vista, i pensieri e le opinioni qui espressi sono esclusivamente dell’autore e non riflettono o rappresentano necessariamente i punti di vista e le opinioni di Cointelegraph.