La capitalizzazione di mercato delle criptovalute è scesa del 57,7% rispetto ai massimi dell’8 novembre e gli economisti affermano che potremmo essere sull’orlo della prima recessione globale dalla crisi finanziaria del 2008. Ciò fa rivivere la domanda imperitura: le criptovalute sono legate al mercato azionario?
Bitcoin ha mantenuto una correlazione superiore a 0,9 con il Nasdaq dall’8 aprile, secondo un dashboard di The Block. Una correlazione di 1 significherebbe che la criptovaluta e il Nasdaq sono completamente in sintonia. In poche parole, questo significa che la criptovaluta ha seguito il mercato azionario più del 90% delle volte.
Un grafico che traccia sia il Nasdaq che BTC dall’inizio dell’anno suggerisce che la correlazione è stata forte durante tutto l’anno.
La correlazione di Crypto con il mercato azionario è il motivo per cui Richard Craib, fondatore di Numerai, un hedge fund che utilizza le criptovalute per creare modelli economici di crowdsourcing, l’8 maggio ha annunciato che stava vendendo tutti gli ETH che aveva acquistato otto anni fa nell’ICO della criptovaluta per $ 0,26 per token.
Craib ha dichiarato in un thread su Twitter di aver venduto i suoi ETH perché le criptovalute erano correlate sia ai flussi di capitale di rischio che al Nasdaq. Altri investitori, pur non vendendo esplicitamente ETH o altre criptovalute, stanno pensando in modo simile.
Il commercio di liquidità
“Per [the] periodo recente, esso [has] stato tutto uno scambio: quantità di liquidità,” Giorgio Alessandroil CIO di Selini Capital, meglio conosciuto per il suo articolo che inquadrava OlympusDAO come un Ponzi, ha detto a The Defiant.
L’investitore ha affermato che nel 2020, ben prima che i tassi di interesse iniziassero a salire, le criptovalute (e le azioni) stavano essenzialmente aumentando perché c’erano molti soldi che scorrevano nel mercato.
“La gente non capisce affatto l’inflazione, ho scoperto”, ha detto Alexander. “C’è la fase di stampa del denaro, in cui i conti bancari delle persone stanno salendo. Bitcoin funziona bene, ma anche altri asset”. Per Alexander, quella fase ha avuto luogo nel 2020.
Nel 2021, le persone si sono rese conto che anche i conti bancari di altre persone stanno aumentando e c’è solo così tanto di ciò che Alexander chiamava “roba reale” da comprare.
Questo è quando “Tutto il denaro in eccesso va in speculazione[ive] giochi di grandi pazzi”, ha detto l’investitore.
“Bitcoin non funziona bene perché ci sono ritorni selvaggi su cose casuali che accadono.” I vincitori confusi, come l’ascensione di Bored Apes, potrebbero essere degli esempi.
Ora nel 2022, con due rialzi dei tassi della Fed sotto la cintura e altri in arrivo, il denaro non scorre più come una volta. Di conseguenza, i trader non stanno acquistando cali, ha affermato Alexander, spiegando perché il prezzo di Bitcoin è sceso del 29,6% senza rimorsi dal primo aumento del tasso della Fed il 16 marzo.
Alexander ha predetto l’incidente a dicembre. Nel podcast sulle criptovalute UpOnly, ha affermato che le criptovalute sarebbero andate in crash intorno a marzo o aprile, una volta che i tassi fossero aumentati e la stampa di denaro fosse rallentata.
“La liquidità in realtà non ci sarà, le persone si renderanno conto che non c’è”, ha detto Alexander a dicembre dell’allora ipotetico (e ora molto reale) crollo.
L’investitore ha previsto che la correlazione di BTC con le azioni diminuirà nella seconda metà dell’anno, quando le azioni si spostano lateralmente e l’inflazione persiste. “BTC è fondamentalmente progettato esattamente per questo ambiente stagflazionistico”, ha affermato l’investitore.
In effetti, BTC con il suo limite di 21 milioni di token è quasi garantito per diventare più scarso rispetto alle valute fiat. “La domanda di un bene monetario forte esiste solo quando la crescita è bassa, la liquidità è limitata e il potere d’acquisto è difficile da mantenere”, ha affermato Alexander. Secondo lui, quel momento deve ancora venire.
Mentre “è tutto un commercio” potrebbe essere vero per ora, Bitcoin potrebbe presto brillare di nuovo brillantemente.
Per lo meno, questo è un po’ di hopium per gli hodler di criptovalute in guerra.
