Il grafico Bitcoin (BTC) ha formato un triangolo simmetrico, che attualmente detiene un range ristretto da 28.900$ a 30.900$. Questo modello è rimasto in vigore per quasi due settimane e potrebbe potenzialmente estendersi per altre due settimane prima che il prezzo compia un movimento più decisivo.

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Prezzo di 12 ore Bitcoin/USD su Kraken. Fonte: TradingView

Per chi non ha familiarità con l’analisi tecnica, un triangolo simmetrico può essere rialzista o ribassista. In questo senso, il prezzo converge in una serie di picchi più bassi e minimi più alti. Il momento decisivo è la rottura del supporto o della resistenza quando il mercato decide finalmente su una nuova tendenza. Pertanto, il prezzo potrebbe esplodere in entrambe le direzioni.

Secondo i dati sui derivati ​​​​di Bitcoin, gli investitori stanno valutando maggiori probabilità di una flessione, ma i recenti miglioramenti nella prospettiva economica globale potrebbero sorprendere i ribassisti.

Lo scenario macro è migliorato e i miner BTC sono impegnati

Secondo Cointelegraph, le condizioni macroeconomiche guidate dagli Stati Uniti hanno contribuito a far salire i mercati delle criptovalute il 23 maggio. Prima dell’apertura del mercato, il presidente degli Stati Uniti Joe Biden ha annunciato l’intenzione di tagliare le tariffe commerciali con la Cina, aumentando il morale degli investitori.

Secondo le ultime stime, la difficoltà di rete di Bitcoin si ridurrà del 3,3% al prossimo riadattamento automatico di questa settimana. Il cambiamento sarà il più grande spostamento al ribasso da luglio 2021 ed è chiaro che il trend ribassista di Bitcoin ha messo in discussione la redditività dei minatori.

Tuttavia, i miner non mostrano segni di capitolazione anche se i movimenti dei loro portafogli verso gli scambi hanno raggiunto il minimo di 30 giorni il 23 maggio, secondo la piattaforma di analisi a catena Glassnode.

Sebbene il sentimento e i flussi dei minatori siano importanti, i trader dovrebbero anche tenere traccia di come le balene e gli indicatori di mercato sono posizionati nei mercati dei futures e delle opzioni.

Le metriche dei derivati ​​​​di Bitcoin sono da neutre a ribassiste

I trader al dettaglio di solito evitano i futures trimestrali a causa della loro data di regolamento fissa e della differenza di prezzo rispetto ai mercati spot. Tuttavia, il più grande vantaggio dei contratti è la mancanza di un tasso di finanziamento fluttuante; da qui la prevalenza di desk di arbitraggio e trader professionisti.

Questi contratti a mese fisso di solito vengono scambiati con un leggero sovrapprezzo sui mercati spot perché i venditori richiedono più denaro per trattenere il regolamento più a lungo. Questa situazione è tecnicamente nota come “contango” e non è esclusiva dei mercati delle criptovalute. Pertanto, i futures dovrebbero essere scambiati a un premio annualizzato compreso tra il 5% e il 15% in mercati sani.

Premio annualizzato dei futures a 3 mesi su Bitcoin. Fonte: Laevitas

Secondo i dati di cui sopra, l’indicatore di base di Bitcoin è inferiore al 4% dal 12 aprile. Questa lettura è tipica dei mercati ribassisti, ma il fatto che non sia peggiorato dopo il sell-off sceso a $ 25.400 il 12 maggio è incoraggiante.

Per escludere le esternalità specifiche dello strumento futures, i trader devono anche analizzare i mercati delle opzioni Bitcoin. Il delta skew del 25% è estremamente utile perché mostra quando i desk di arbitraggio Bitcoin e i market maker stanno sovraccaricando per la protezione al rialzo o al ribasso.

Se gli investitori in opzioni temono un crollo del prezzo di Bitcoin, l’indicatore di skew si sposterà sopra il 12%. D’altra parte, l’eccitazione generalizzata riflette un’inclinazione negativa del 12%.

Bitcoin opzioni a 30 giorni 25% delta skew: Fonte: Laevitas

L’indicatore di skew si è spostato sopra il 12% il 9 maggio, entrando nel livello di “paura” poiché i trader di opzioni hanno sovraccaricato la protezione dal ribasso. Inoltre, il recente 25,4% è stata la peggiore lettura mai registrata per la metrica.

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Sii coraggioso quando la maggior parte ha paura

In breve, i mercati delle opzioni BTC sono ancora stressati e questo suggerisce che i trader professionisti non sono fiduciosi nel correre il rischio al ribasso. Il premio dei futures di Bitcoin è stato in qualche modo resiliente, ma l’indicatore mostra una mancanza di interesse da parte degli acquirenti long con leva.

Accettare una scommessa rialzista potrebbe sembrare contrarian in questo momento, ma allo stesso tempo, un aumento del prezzo inaspettato coglierebbe di sorpresa i trader professionisti. Pertanto, crea un’interessante situazione rischio-rendimento per i rialzisti di Bitcoin.

Le opinioni e le opinioni qui espresse sono esclusivamente quelle dell’autore e non riflettono necessariamente le opinioni di Cointelegraph. Ogni mossa di investimento e trading comporta dei rischi. Dovresti condurre la tua ricerca quando prendi una decisione